投資要點7月9日~7月13日，機械行業(yè)指數(shù)上漲2.47%，滬深300上漲3.79%。其中工程機械指數(shù)上漲3.25%，機床工具指數(shù)上漲2.35%、重型機械指數(shù)上漲1.18%、鐵路設備指數(shù)上漲2.71%、軍工指數(shù)上漲1.72%、造船指數(shù)下跌0.25%、通用機械與零部件指數(shù)上漲2.28%、節(jié)能減排設備指數(shù)下跌1.01%、石油天然氣設備指數(shù)上漲2.61%。機械行業(yè)整體和其余細分板塊均跑輸滬深300。

　　國內(nèi)半導體設備銷量持續(xù)高增長，本土設備商向上拐點臨近。SEMI2018年中預測指出，2018年半導體制造設備全球的銷售額預計增長10.8%至627億美元;2019年，增長7.7%至676億美元。其中，中國銷售增速**全球，預計2018年為43.5%，2019年46.6%，達到173億美元，成為全球半導體設備銷量**大國。國內(nèi)廠商為主導的大陸地區(qū)規(guī)劃的26座晶圓廠投資超過1萬億，拉動超過7000億設備需求。國產(chǎn)設備產(chǎn)商已經(jīng)具備分享本輪投資浪潮的能力，有望實現(xiàn)銷售放量。半導體設備中長期向上趨勢確定，并且處于大規(guī)模進口替代臨界點，行業(yè)已經(jīng)逐步進入訂單兌現(xiàn)階段，重點關注北方華創(chuàng)、至純科技、晶盛機電，關注長川科技。

　　中報披露在即，關注業(yè)績確定性。我們選取的341家機械板塊公司當中，共有233家披露業(yè)績預告。其中共有25家中報業(yè)績預虧，208家中報預計盈利。共有150家公司中報業(yè)績預增。我們選取的10家重點標的中，共有6家披露中報業(yè)績預告，均實現(xiàn)不同程度的增長。其中增幅*大的為杰瑞股份，預計同比增長達500-550%，主要原因是油價高位震蕩，油服設備公司經(jīng)營情況持續(xù)向好，而上年基數(shù)較低，邊際改善明顯。另外北方華創(chuàng)、京山輕機、眾合科技預計增幅均在100%以上，業(yè)績向上拐點確立。先導智能、弘亞數(shù)控也保持了此前的高增速，行業(yè)向好，龍頭公司受益顯著。半導體設備中長期成長趨勢確定且位于大規(guī)模進口替代臨界點，重點推薦北方華創(chuàng)、至純科技;關注業(yè)績增速和估值能夠開始匹配的自動化標的，首推京山輕機;自下而上精選細分領域龍頭，推薦恒立液壓;原油價格中樞上移，油氣設備重點關注杰瑞股份。

　　近期組合關注：北方華創(chuàng)、至純科技、恒立液壓、京山輕機、克來機電、弘亞數(shù)控、三一重工、中鐵工業(yè)、柳工、眾合科技。

　　風險提示：宏觀經(jīng)濟風險;政策變動風險;固定資產(chǎn)投資低于預期。