2月24日晚間，建設(shè)機械發(fā)布其定增預(yù)案，公司擬非公開發(fā)行不超1.27億股，擬募資總額不超15.06億元，擬投入“工程租賃設(shè)備擴容建設(shè)項目”。

　　據(jù)定增預(yù)案披露，“工程租賃設(shè)備擴容建設(shè)項目”總投資額為16.09億元，擬使用此次募集資金15.06億元。上市公司控股股東陜西建設(shè)機械有限責任公司承諾，此次定增中將認購不低于發(fā)行總數(shù)20%的股份。

　　筆者了解到，2017年以來，受陸續(xù)出臺的穩(wěn)增長政策拉動作用影響，基建投資行業(yè)狀況持續(xù)向好。而以機械租賃為主業(yè)之一的建設(shè)機械，2017年業(yè)績同比也將有大幅提升。

　　定增15億加碼機械租賃主業(yè)

　　定增預(yù)案披露，本次“工程租賃設(shè)備擴容建設(shè)項目”旨在擴大旗下子公司上海龐源機械租賃有限公司的設(shè)備規(guī)模。而該項目亦將由上海龐源來具體實施，具體方案為投資16.09億元為上海龐源新購入1500臺大中型塔式起重機。

　　據(jù)東北證券及wind數(shù)據(jù)，塔式起重機租賃服務(wù)市場規(guī)模約在700億元左右，是僅次于挖掘機和裝載機的工程機械設(shè)備租賃第三大市場。

　　工程設(shè)備租賃業(yè)務(wù)一直以來都是建設(shè)機械的主營業(yè)務(wù)之一，另一大業(yè)務(wù)板塊則是工程機械的生產(chǎn)及銷售。2016年，工程機械生產(chǎn)、銷售業(yè)務(wù)板塊共為建設(shè)機械貢獻了3.02億元的營收，而租賃業(yè)務(wù)則為上市公司貢獻了10.1億元的營收。

　　從營收的地域分布上看，往年華東地區(qū)為上市公司創(chuàng)造的營收占比*大。2016年度華東地區(qū)為建設(shè)機械創(chuàng)造營收4.85億元，占當年總營收的35.27%。

　　2017年，建設(shè)機械業(yè)績同比也將有大幅提升。據(jù)前不久建設(shè)機械披露的業(yè)績預(yù)告，2017年度建設(shè)機械預(yù)計實現(xiàn)凈利潤增加3800萬元到7800萬元，同比增長46.23%至94.89%;扣非凈利預(yù)計實現(xiàn)9500萬元到1.37億元的增加額，對應(yīng)增長幅度為574.66%至828.73%。

　　塔式起重機租賃需求持續(xù)增長

　　經(jīng)過前幾年的調(diào)整，在工程設(shè)備租賃行業(yè)內(nèi)，中小企業(yè)自然出清現(xiàn)象普遍。2017年以來，受陸續(xù)出臺的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、穩(wěn)增長政策拉動作用影響，基建投資行業(yè)狀況持續(xù)向好。加之裝配式建筑方式興起，塔式起重機租賃服務(wù)的市場需求持續(xù)增長。

　　雖然塔式起重機租賃服務(wù)市場進入門檻較低，但是作為重資產(chǎn)行業(yè)，設(shè)備投資規(guī)模巨大，做大做強壁壘很高，故市場份額逐步在向一些龍頭企業(yè)聚集。

　　筆者了解到，建設(shè)機械子公司上海龐源是起重機械租賃行業(yè)的龍頭公司，在全國設(shè)有20多家分子公司，已涉足菲律賓、馬來西亞等國市場。

　　建設(shè)機械在定增預(yù)案中表示，2017年度上市公司加大了對建筑機械租賃資產(chǎn)的采購力度，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局，公司的建筑機械租賃收入較上年同期相比實現(xiàn)大幅增長。2017年度建筑機械租賃板塊的快速發(fā)展，給上市公司帶來了較大幅度的利潤增長。

　　值得一提的是，即便是作為塔式起重機械租賃細分行業(yè)龍頭的上海龐源，2017年國內(nèi)市場的占有率也不過2%左右。就目前來講，市場的聚合程度并不高。

　　據(jù)東北證券日前發(fā)布的報告，在國內(nèi)擁有塔式起重機總量超過200臺的租賃企業(yè)僅有9家，而年營收僅幾百萬的企業(yè)大量存在，行業(yè)格局較為分散。