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創(chuàng)業(yè)MBA:什么時候可以借錢?

發(fā)布日期:2015-06-12 來源: 中國空壓機網(wǎng) 查看次數(shù): 445 

核心提示:我常常提醒創(chuàng)業(yè)者不要輕易的借錢創(chuàng)業(yè),尤其是早期網(wǎng)絡創(chuàng)業(yè)者。雖然政府提供了不少創(chuàng)業(yè)貸款,但那些其實不是很好的資金來源。早期網(wǎng)絡創(chuàng)業(yè)屬于高風險、高報酬的投資行為 至少需

  我常常提醒創(chuàng)業(yè)者不要輕易的借錢創(chuàng)業(yè),尤其是早期網(wǎng)絡創(chuàng)業(yè)者。雖然政府提供了不少創(chuàng)業(yè)貸款,但那些其實不是很好的資金來源。早期網(wǎng)絡創(chuàng)業(yè)屬于高風險、高報酬的“投資行為”—— 至少需要投資你的時間與機會成本,用貸款這種務必要連本帶利歸還的資金來支助,其實是非常不搭的創(chuàng)業(yè)方式。

  換句話說,當你把錢借來,拿去花費在裝潢、房租、水電、早期產(chǎn)品開發(fā)、人事成本等這些不知道何時會產(chǎn)生利潤的“費用”上時,這是非常危險的。因為這些花掉的本金,不但將來必須歸還,而且每過一天,就會有更多的利息被加在必須歸還的金額上面。

  但也相對的,另一種狀況下,貸款不但幾乎沒有危險,卻可能是*好的資金來源,那就是當你把借來的錢花費在“資產(chǎn)”,而不是費用上面時。舉例來說,假設你經(jīng)營的是早餐店,每天早上門口都大排長龍,叁明治做來不及賣,導致許多不想等的客人放棄走人。這時候,如果你去跟政府借創(chuàng)業(yè)貸款,拿來添購一套烤箱、鐵板設備,用以增加叁明治的製作速度,那其實就是把借來的錢投資在資產(chǎn)。

  假設這套設備的成本是 10 萬,銀行貸款年利率 6%,那每個月的利息支出就是 500 元臺幣。再假設你平均每賣一個叁明治可以賺 5 元,那這套新設備只要每個月能幫你多賣 100 個叁明治,也就是每天多賣 3.3 個,那就可以把利息錢賺回來。如果你每天能因此多賣 13.3 個叁明治,那多出來的 50 元利潤,就是多賺的。如果每天都可以多賺 50 元,那一年就可以多賺 18,250 元,也就是 5.5 年后,你就可以把借來的 10 萬元本金通通還給銀行。還款后,這套設備未來所有產(chǎn)生的叁明治利潤,就通通是你的收入。(當然這里面還要考慮折舊的情況,不過為了簡化起見,今天先假設這套設備可以持續(xù)使用非常久,暫時不用考慮折舊。)

  而假設你跟銀行借了錢,但過了半年之后,卻發(fā)現(xiàn)客人突然不吃叁明治改吃廣東粥,那沒關係,你還是可以把這套設備轉手賣給其他早餐店。即使是要打 8 折賣掉,你實質(zhì)需要補貼銀行的也只有 2 萬元,而不是 10 萬元全部。相反的,如果隔壁的餐廳也跟銀行借了 10 萬元,但他們并不是把借來的錢花在設備上,而是把它花在美美的裝潢,結果開張后發(fā)現(xiàn)客人不來,不久之后不堪虧損決定要收起來,那這時絕大多數(shù)的裝潢花費是無法轉讓的,換句話說,這個餐廳的老闆必須要自掏腰包,想辦法把 10 萬元的借款還給銀行。

  所以明確的“生財能力”與“市場價值”,就是“資產(chǎn)”與“費用”的兩個*大差別。資產(chǎn)是用來生財?shù)模绻悴挥昧?,往往也可以用合理的價格轉讓給其他人拿去去生財,所以跟銀行借錢來添購資產(chǎn),是合理的方法。而費用的生財能力往往是比較不明確的,尤其是早期的產(chǎn)品研發(fā)費用,在確定市場愿意買單之前,這些費用的回收機率是無法預估的,所以拿必須要還的貸款來支付,是不搭的資本架構。

  而回到互聯(lián)網(wǎng)業(yè),在過去,“服務器”可以勉強被當作生財設備 (雖然折舊速度超快)。但現(xiàn)在進到了云端時代,連 Servers 也沒有人在買了。因此在網(wǎng)路業(yè)可以被當作資產(chǎn)的東西也越來越少 — 一個“好網(wǎng)址”或許是僅存?zhèn)鹘y(tǒng)上可以被歸類為“資產(chǎn)”的東西,但當“后 PC”的行動設備越盛行,URL 也將會越來越不重要。

  但除了傳統(tǒng)型態(tài)的資產(chǎn),網(wǎng)路業(yè)裡面還有另一種東西,是具有“生財”能力,也有「市場價值」的,那就是“會產(chǎn)生營收的用戶”(或者,更好的是“會重復產(chǎn)生毛利的用戶”)。當你的產(chǎn)品已經(jīng)具有賺錢的能力,也知道平均每個用戶的終身貢獻值 (LTV, Life-Time Value) 時,你就等于找到了具有的生財能力的資產(chǎn)。接著,如果你也知道這些資產(chǎn)的購買成本,也就是用戶的平均取得成本 (CPA, Cost Per Acquisition),并且這個成本是小于他們的終身價值時,那,你就有了一個可以“投資”的機會,也就是可以考慮貸款來支助的時候。因為當你把借來的錢拿去買用戶,你知道有很大的機率,這些用戶未來會產(chǎn)生足夠的利潤,讓你可以歸還本金和利息,這樣的風險與報酬組合,就是合理的。

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